營收下滑近3成，虧損116億元左右，流動負債近413億元，這是國美零售2024年的成績單。

年報顯示，2024年國美零售銷售收入為人民幣4.74億元，比2023年同期的6.47億元下跌26.74%。其中，電器及消費電子產品方面的收入“對半砍”，從去年的2.64億元減少為1.01億元。

國美零售銷售再度下滑，背后的原因有三，由于集團的債務問題導致若干主要供貨商暫停供貨、集團專注于核心業務并精簡業務運營的策略轉變及中國經濟環境的低迷。

綜合毛利率方面，國美零售從2023年的26.89%減少為15.61%。毛利率減少主要是由于報告期內的不同產品種類所致。

2024年，國美零售流動負債較流動資產多出人民幣379.59億元。流動負債為人民幣412.71億元，其中230.88億元為有息銀行借款及其他借款。

歸屬予母公司擁有者應占虧損方面，國美零售2023年虧損100.6億元，2024年虧損進一步擴大至116.3億元，同比增加15.63%。值得一提的是，自2017年至2024年，國美零售已經連續8年虧損。

多項數據顯示，國美遭遇了前所未有的危機，深陷虧損泥淖，同時也正采取步驟及措施以減輕其流動資金壓力及改善財務狀況。年報中提到，近年來正探索加盟類加盟、汽車體驗館等新業務。另外，年報還提到，2024年國美零售管理費用為人民幣11.89億元，同比減少19.44%，其中包括，薪酬由去年同期的人民幣2.58億元減少至1億元，主要由于員工人數減少所致。

同樣是曾經的零售巨頭，蘇寧近年來流動性不足的問題仍然突出。

ST易購2024年報顯示，營收同比下滑9.32%，歸母凈利潤達6.11億元，但歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-10.25億元，仍然為負。短期借款、長期借款、應付票據等有所減少，但“流動比率小于1，短期債務存在償付壓力。”

面對債務負擔沉重等多重挑戰，面向未來，家電零售連鎖企業能否殺出一條血路?

蘇寧和國美都提到了國補對于大型零售商的利好，把握以舊換新政策帶來的市場機遇，激發消費潛能。ST易購年報提到，2024年公司營業收入同比下降9.32%，但四季度在以舊換新補貼政策提振下，營業收入同比增長34.35%。

此外，兩大零售巨頭也都提到，將制定多元化策略以加快債務化解進度，推動公司回歸正常化經營軌道。

國美零售在年報中聲稱，2025年將會繼續積極化解債務，加速拓展輕資產模式，并繼續在新增長點發力。加盟類加盟方面，力爭簽約量破千，爭取盡快成為集「線下線上加盟網絡+供應鏈+資金鏈+產業鏈+服務鏈」于一體行業領先的綜合服務商；汽車業務方面，將打造完成首家線下新型綜合汽車賣場，搭建汽車直播銷售中心，并盡快啟動二手車出口在線拍賣平臺的開發。

蘇寧2025年的核心經營目標是在經營層面實現全面盈利，將以零售服務商的戰略定位，強化自身執行效率，擴大銷售、增強主營業務盈利能力。

當前，家電市場仍面臨困境，內生增長動力仍然不足，消費分級加劇。而在零售行業，新業態、新管道分流，互聯網的低價競爭、補貼經營持續。在這樣的殘酷環境下，蘇寧和國美能否破局重生?仍然有太多的未知。